Zarade

Transkript poziva Wayfair inc (W) za 2. kvartal 2021. godine

Logo kape lutalice sa mehurićem za misli.

Izvor slike: The Motley Fool.

Wayfair inc (NYSE:W)
Poziv za zarade u drugom kvartalu 2021
5. avgusta 2021, 8:00 ET

Sadržaj:

  • Pripremljene napomene
  • Питања и одговори
  • Pozovite učesnike

Pripremljene napomene:

Operater





Dobar dan, i hvala vam što ste bili spremni i dobrodošli na Wayfair Q2 2021 Poziv za objavljivanje zarade. [Uputstva za operatera] Sada bih želeo da predam konferenciju vašem današnjem govorniku, gospođi Džejn Gelfand, šefu Odeljenja za odnose sa investitorima, tržišta kapitala i korporativni razvoj.

Jane Gelfand - Šef za odnose sa investitorima



Dobro jutro, i hvala vam što ste nam se pridružili. Danas ćemo pregledati naše rezultate za drugi kvartal 2021. Sa mnom su Niraj Šah, suosnivač, glavni izvršni direktor i kopredsedavajući; Steve Conine, suosnivač i ko-predsedavajući; Michael Fleisher, glavni finansijski direktor; i Margaret Lorens, potpredsednica Wayfair Professional i Perigold, koji će svi biti dostupni za pitanja i odgovore nakon današnjih pripremljenih napomena. Želeo bih da vas podsetim da ćemo tokom ovog poziva dati izjave koje se odnose na budućnost u vezi sa budućim događajima i finansijskim učinkom, uključujući smernice za treći kvartal 2021.

Ne možemo garantovati da će bilo koje izjave koje se odnose na budućnost biti tačne, iako verujemo da smo bili razumni u našim očekivanjima i pretpostavkama. Naš 10-K za 2020., naš 10-Q za ovo tromesečje i naše naknadne prijave SEC-a identifikuju određene faktore koji bi mogli da dovedu do toga da se stvarni rezultati kompanije značajno razlikuju od onih predviđenih u bilo kojim izjavama koje se odnose na budućnost datim danas. Osim u skladu sa zakonom, ne preuzimamo nikakvu obavezu da javno ažuriramo ili revidiramo bilo koju od ovih izjava, bilo kao rezultat bilo kakvih novih informacija, budućih događaja ili na neki drugi način. Takođe, imajte na umu da ćemo tokom ovog poziva razgovarati o određenim finansijskim merama koje nisu GAAP dok pregledamo učinak kompanije, uključujući prilagođeni EBITDA i slobodni novčani tok. Ove finansijske mere koje nisu GAAP-e ne treba smatrati zamenama za i treba ih čitati zajedno sa GAAP rezultatima. Pogledajte odeljak Odnosi sa investitorima na našoj veb stranici da biste dobili kopiju našeg saopštenja o zaradi i prezentacije investitora, koji sadrži opise naših finansijskih mera koje nisu GAAP i usklađivanja naših ne-GAAP mera sa najbližim uporedivim GAAP merama. Ovaj poziv se snima, a veb prenos će biti dostupan za ponovnu reprodukciju na našoj IR veb stranici.

Sada bih želeo da preusmerim poziv na Niraja.



Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Hvala, Jane, i dobro jutro svima. Sjajno je ponovo se povezati sa svima vama danas kako bismo pokrili detalje naših rezultata u drugom kvartalu i podelili neka od naših zapažanja tokom ovog dinamičnog perioda. Dozvolite mi da počnem tako što ću reći da je Q2 ušao nešto drugačije nego što smo prvobitno očekivali, malo prigušeniji u pogledu neto prihoda i jači nego što smo predviđali u pogledu profitabilnosti i slobodnog novčanog toka. Mnogi od vas su imali pitanja o tome da li Wayfair može biti održivo profitabilan kako se pandemija povlači. I ovo je jasan dokaz za takav slučaj.

Ovaj kvartal je predstavljao najteži tromesečje pre godinu dana, jer smo u proleće prošle godine zaustavili nalet potražnje izazvane pandemijom. U tom kontekstu, stope vakcinacije su porasle, privreda se potpunije ponovo otvorila i ponašanje potrošača je razumljivo prilagođeno. Sa 3,9 milijardi dolara, neto prihod u drugom kvartalu je pao za oko 10% u odnosu na prethodnu godinu, ali je porastao za 11% u odnosu na Q1, a dvogodišnji CAGR je bio severno od 28%. Kao što smo razgovarali kada smo poslednji put razgovarali u maju, uzastopne stope rasta i dvogodišnji pokazatelji rasta će verovatno biti značajniji za investitore do 2021. godine. Uprkos bilo kakvoj kratkoročnoj buci, osnovni strukturni elementi za kontinuiranu dugoročnu potražnju kategorije i prenos akcija u e-trgovinu ostaje na mestu.

Bilansi potrošača su jaki, a interesovanje za dom ne nestaje nakon pandemije, čak i ako dođe do neke kratkoročne normalizacije. Kao primer, naš godišnji događaj Way Day u Q2 pokazao se najvećim u istoriji kompanije, čak i kada je potrošnja potrošača počela da se vraća u iskustvene kategorije. Naši kupci, posebno, imaju tendenciju da kupuju jednu stvar, jednu sobu, jedan po jedan projekat. I dok oni možda rebalansiraju svoju potrošnju, liste kućnih obaveza su skoro beskrajne, podržavajući veliku veličinu kategorije. Wayfair bi trebalo da raste još brže kako se potražnja za kategorijama strukturalno menja na mreži. Sa otprilike 20% penetracije u našoj najrazvijenijoj geografiji i skupu časova, predstoji duga pista za rast onlajn udela u kategoriji kuće.

Iako će možda doći do nekog kratkoročnog rebalansa ka cigle i maltera u narednih nekoliko kvartala, uvereni smo da će se strukturni trendovi ka elektronskoj trgovini održati i potencijalno ubrzati. Istorija nam govori da dobici e-trgovine imaju tendenciju da se ubrzaju kada kategorije pređu prag od 20%, a pandemija nam je pomogla da dođemo do ove tačke. Wayfair unapređuje tu promenu u e-trgovini i prikupljanje udela u našem sopstvenom novčaniku izgradnjom ponude bez premca u više od 1.000 klasa kuća u četiri ključne vertikale: nameštaj i dekor, kućni pribor, poboljšanje doma i profesionalci. Danas ćemo govoriti detaljnije o našem profesionalnom poslovanju, ali vredi napomenuti da iako su nameštaj i dekor naša najjača i najveća vertikala, mi već uživamo u dobrom obimu u svakom od njih.

Takođe gradimo naše poslovanje širom Severne Amerike i Evrope, dva ogromna tržišta koja zajedno imaju više od 800 milijardi dolara. Ovu dinamiku je možda teško uočiti ako se fokusiramo samo na Q2, s obzirom na izazovno poređenje od pre godinu dana. Na površini, ono što biste videli je skroman pad broja aktivnih kupaca i nešto niža učestalost narudžbi. Ali umanjujući prikaz, prepoznaćete da smo stekli skoro 18 miliona novih kupaca tokom 2020. godine, sa oko 1/3 njih u drugom kvartalu prošle godine. U drugom kvartalu 2020. takođe smo videli češću kupovinu sa manjim veličinama korpe jer su kupci opremali svoje domove za potrebe smeštaja na mestu, rada na daljinu i školovanja.

Iako svi naši nedavno stečeni klijenti neće biti aktivni u svakom trenutku, oni su sada deo našeg dosijea klijenata i veoma su angažovani. Sada imamo odnose jedan na jedan sa ovim klijentima što nam omogućava da razvijemo individualne uvide o njima dok sarađuju sa Wayfair-om, što se dešava mnogo češće nego što kupuju. Zatim koristimo ove uvide da personalizujemo naš sadržaj i komunikaciju sa njima na jeftin način. U međuvremenu, vidimo da se trendovi ponavljanja razvijaju, kao što bismo očekivali, odnosno, osim u Q2 prošle godine na vrhuncu pandemije, ponovljene porudžbine obično nadmašuju nove porudžbine, i to se nastavlja.

Kao rezultat toga, ponavljanje kao procenat ukupnih porudžbina dostiglo je nove maksimume na više od 75% u ovom periodu. Fokusirani smo na podsticanje ponovljenih porudžbina na nekoliko načina tako što pretvaramo nove kupce u kupce koji se ponavljaju kroz povećanje učestalosti sa našim kupcima i ponovnim angažovanjem prethodnih kupaca koji su možda zastareli. Pandemija je pružila snažan pritisak na svakom od ovih frontova. Verujemo da napuštamo period pandemije sa još jačom bazom ponovljenih kupaca nego kada smo u nju ušli, što bi trebalo da ima dugotrajne prednosti s obzirom da nas je relativno manje koštalo da podstaknemo ponovljene kupovine od početnih porudžbina. Dok prolazimo kroz ovaj period normalizacije, veoma vodimo računa o balansiranju potreba naših kupaca i naših dobavljača i verujemo da je Wayfair platforma u tome prednost. Jedna od prednosti je naš pristup selekciji i inventaru.

Uz to, dobro ste svesni da su nivoi zaliha u industriji bili smanjeni već neko vreme i pogoršani uskim grlima u skoro svakoj tački u lancu snabdevanja. Vidimo uzastopna poboljšanja u dostupnosti i ispunjenosti zaliha, ali napredak je postepen i ne dešava se preko noći. Neka zagušenja u lukama popuštaju, a naše usluge međunarodnog lanca snabdevanja sa sedištem u Aziji brzo rastu da bi podržale naše dobavljače. Takođe se oslanjamo na CastleGate kao rešenje sa poboljšanjem dostupnosti inventara.

Ipak, industrija i dalje mora da se nosi sa užim izborom i dužim od željenog vremena isporuke i isporuke, što je malo verovatno da će se normalizovati do nekog trenutka u 2022. Naš model svetle inventara nam pomaže da podstaknemo zamenu sa više od 22 miliona proizvoda na platformi , a mi koristimo naša logistička i tehnološka rešenja kako bismo blisko upravljali očekivanjima isporuke kupaca, kako pre tako i nakon porudžbine. Verujemo da ova transparentnost pomaže u izgradnji dugoročnog poverenja kupaca u Wayfair. Ovi dugotrajni problemi u lancu snabdevanja takođe su doveli do inflacije.

Radimo sa našim dobavljačima da prođemo kroz neke od ovih viših troškova, obraćajući veliku pažnju na reakcije naših kupaca na više cene u svim našim klasama. Do sada verujemo da kupci generalno dobro prihvataju više cene, iako je radno okruženje, doduše, veoma fluidno. Tamo gde imamo pogled na to da su pritisci troškova prolazniji, razmišljamo o tome kako da to odrazimo na krajnjeg kupca. Ova dugoročna orijentacija nas je uvek dobro služila, a naši kupci i dobavljači su nas nagradili. Tokom poslednjih 18 meseci, otključali smo mnogo efikasnosti koje nam daju mogućnost da budemo veoma promišljeni tokom dinamične tranzicije ka novoj normalnosti.

Sa prividnom borbom između varijanti i vakcinacije, nije sasvim jasno koliko brzo ćemo postići novu ravnotežu u svakoj od naših geografskih područja. Nemoguće je predvideti sve kratkoročne ishode, pa se umesto toga vraćamo na činjenicu da čak i sa LTM neto prihodom blizu 15 milijardi dolara, mi smo i dalje manje od 2% našeg tržišta od 840 milijardi dolara koje se može adresirati. Ostajemo najviše fokusirani na različite elemente koji Wayfair platformu čine pobednikom u strukturalnim kategorijama i kod kupaca i kod dobavljača, stvari kao što su izbor najboljeg u klasi i merchandising i namenska tehnologija i logistička rešenja. Verujemo da možemo da uradimo sve ove stvari dok nadmašimo stope rasta kategorije i ostanemo solidno profitabilni tokom čitavog perioda.

Sa jakim bilansom stanja kao osnovom, takođe sve više vidite da se naše poverenje odražava u našim odlukama o alokaciji kapitala jer smo pojačali otkup u drugom kvartalu i ponovo otkupili akcije u vrednosti od 300 miliona dolara. Jedna od oblasti u kojoj se naš dugoročni način razmišljanja zaista isplati je Wayfair Professional, naš B2B posao.

Vraćamo se na tradiciju da vas upoznamo sa našim liderskim timom, a Margaret Lorens je danas ovde sa nama da razgovara o B2B. Sada ću joj to predati.

Margaret Lorens - Заменик председника

Hvala, Niraj, i zdravo svima. Drago mi je što vam se danas pridružujem da razgovaramo o Wayfair Professional-u, našem posvećenom poslovnom brendu, za koji čujem da su mnogi od vas bili željni da istraže više. Pridružio sam se Wayfair-u pre više od četiri godine i vodim Wayfair Professional od početka mog boravka ovde. Tokom poslednjih šest meseci, takođe sam preuzeo odgovornost za naš brend Perigold. Ostavićemo diskusiju o Perigoldu za drugi put, ali ona ima neke jasne sličnosti i sinergije sa B2B, i veoma sam uzbuđen zbog njenog potencijala.

Pre Wayfaira, imao sam vodeću ulogu u Google-u i svetu rizičnog kapitala. Naša vizija za Wayfair Professional je da bude odredište za sve stvari nameštaja, opreme i opreme za svako poslovanje. Postoji više od 45 miliona preduzeća u Severnoj Americi i 30 miliona preduzeća u Evropi. Naš fokus je da služimo svakom od njih na diferenciran način, posebno kada su u pitanju one odluke o kupovini zasnovane na dizajnu gde naši profesionalni kupci imaju koristi od istih osnovnih elemenata koji čine naše celokupno poslovanje posebnim: izbor, usluga, vrednost i brzina. Wayfair Professional je prvo evoluirao pošto su mnogi poslovni korisnici u početku došli na Wayfair platformu preko našeg sajta namenjenog potrošačima.

Prepoznali smo da su ovi kupci bili veoma različiti po prirodi i da je postojala prilika da izgradimo prilagođeno iskustvo za njih. Počeli smo sa ranim radom 2015. i zvanično smo lansirali brend Wayfair Professional u SAD 2017. Od tada smo značajno porasli sa brojem aktivnih kupaca koji je rastao za više od 30% CAGR. Pored našeg ogromnog B2C kataloga, broj komercijalnih proizvoda na licu mesta je porastao za približno 25 puta od kada smo počeli. I skoro sve upite sada obrađuju posvećeni predstavnici B2B usluga.

Dok razgovaramo, počinjemo da formalno širimo naš B2B domet u Evropu. Tamo smo već neformalno postigli neke lepe rane razmere služeći profesionalnim klijentima preko B2C platforme, slično kao što naša početna putanja u američkom Wayfair Professional doživljava veliki zamah na tržištu, sada sa severno od 1,5 milijardi dolara godišnjeg neto prihoda. Uživamo u jakim i strateškim odnosima sa klijentima sa preduzećima svih veličina, od pojedinačnih preduzetnika do kompanija sa liste Fortune 100, od kojih su 84 aktivni klijenti danas.

Što je još važnije, postoji ogromna šansa za budućnost sa ukupnim adresabilnim B2B tržištem koje se približava 200 milijardi dolara širom Severne Amerike i Evrope, od čega se, procenjujemo, manje od 15% troši na mreži. Dok pružamo usluge preduzećima u mnogim industrijama, trenutno smo najviše fokusirani na sedam vertikala: dizajn enterijera, komercijalni ured, izvođači radova, upravljanje imovinom, smeštaj, obrazovanje i usluge ishrane. Do danas, glavni cilj naših napora je bio na prva 3, koja pokrivaju više od polovine TAM-a, ali takođe već imamo značajne ponude u preostalim vertikalama i aktivno širimo našu pokrivenost tamo. Neke vertikale, poput dizajna enterijera, naginju ka osnovnom Wayfair asortimanu, dok drugima, poput komercijalne kancelarije, potrebni su posebni dobavljači, proizvodi i merchandising.

Svaka industrija ima svoj konkurentski set, a mi pobeđujemo kada dobijemo pravi recept za svaku vertikalu. Postoje neke ključne mogućnosti koje možemo da iskoristimo u celosti, kao što su sofisticirana rešenja za upravljanje narudžbinama i vlasnička logistika. Ali u svakoj vertikali postavljamo diferenciran skup alata kako bismo zadovoljili jedinstvene potrebe tih preduzeća. Na primer, izvođači mogu da organizuju da svaka stavka iz velikog projekta ili više porudžbina stigne na licu mesta u isto vreme.

Dok dizajneri enterijera mogu imati pristup širokom spektru opcija proizvoda širom našeg univerzuma brendova, a sve uz brzu isporuku koju pokreću naše logističke mogućnosti. Možemo da zadovoljimo specifične potrebe ovih kupaca, zahvaljujući naših više od 16.000 dobavljača, skoro 18 miliona kvadratnih metara prostora za ispunjenje preko CastleGate-a i našoj sopstvenoj mreži srednje i poslednje milje u WDM-u. Iako je svaki skup B2B kupaca jedinstven, možda ne bi trebalo da vas čudi da profesionalni kupci u celini imaju veoma drugačiji profil od naših B2C kupaca. Na primer, prosečan profesionalni kupac posećuje češće, kupuje češće i troši više svaki put kada kupuje od naših B2C kupaca svake godine.

Tokom poslednjih 12 meseci, 80% Wayfair Professional porudžbina su dali poslovni korisnici koji su već dali četiri ili više doživotnih porudžbina. Dizajnirali smo jedinstveni levak za naše B2B kupce koji prikazuje najbolje načine na koje Wayfair može da im pomogne. Počinje sa akvizicijom kupaca gde radimo sa istom marketinškom filozofijom zasnovanom na podacima i isplativosti kao i ostatak poslovanja, dok optimizujemo za B2B doseg kroz neke jedinstvene poslovno orijentisane kanale. Takođe smo podešeni da prepoznamo kada preduzeća dođu na platformu kroz B2C iskustvo, u kom trenutku prilagođavamo našu marketinšku strategiju da bismo ih prebacili u Wayfair Professional ekosistem.

Proces registracije, verifikacija i zatvorena lokacija omogućavaju nam da pokažemo dodatni asortiman ekskluzivno za preduzeća i pružaju priliku našim dobavljačima da se oslanjaju na oštrije poslovne cene. Korisnički servis izgleda malo drugačije na B2B strani organizacije. U tradicionalnom oflajn univerzumu, kupci će možda morati da rade sa desetak ili više različitih provajdera da bi završili jedan projekat. Fokusiramo se na to da pokažemo kako mogu da koriste naše alate i usluge da završe ceo posao preko Wayfair Professional-a.

Imamo mnogo opcija za samoposluživanje koje su prilagođene različitim slučajevima korišćenja, sa alatkama kao što su kreiranje ponuda i upravljanje njima, organizacija projekta, ponovo ga kupite za lake ponovne kupovine i funkcionalnost uređivanja kolica za masovno upravljanje za upravljanje većim korpama. Za profesionalne kupce koji traže viši nivo podrške, naših više od 500 menadžera poslovnih naloga pomaže da se klijenti obrazuju o uslugama Wayfair-a i proaktivno posežu da presretnu novonastale potrebe dok im pomažemo da završe svoje porudžbine i projekte. Naš tim ima širok spektar mogućnosti, uključujući usluge dizajna, prilagođene izvore, koordinaciju podrške za višestruke porudžbine i konsolidovanu isporuku, a sve to nudimo kao dodatne opcije za kreiranje besprekornog putovanja u kupovinu za naše B2B klijente.

etf koji odražava s&p 500

Naše angažovanje sa kupcima ne prestaje nakon što naši klijenti obave kupovinu. Predstavnici specijalizovane korisničke službe posvećeni B2B upravljaju velikom većinom poziva Wayfair Professional klijenata, što dovodi do nižeg prosečnog vremena obrade uprkos dodatnoj složenosti, kao i većeg NPS-a. Tokom pandemije, Wayfair Professional je iskoristio priliku za diferencijaciju u odnosu na konkurenciju i ubrzao naš napredak. Bilo je trenutaka neizvesnosti i neke prirodne nestabilnosti na tom putu, ali smo se oslanjali na njih kao na šansu da bliže sarađujemo sa našim klijentima u ranjivom trenutku. Očekujemo da će se to prevesti u čvršće odnose i veće vrednosti za klijente i nakon pandemije. Dozvolite mi da podelim par primera.

Prošle godine, naš tim je radio sa logističkom kompanijom koja je došla kod nas u želji da brzo otvori tri nove kancelarijske lokacije na pozadini snažnog poslovnog zamaha. Iskoristili smo čitav spektar naših komercijalnih kancelarijskih mogućnosti, uključujući planiranje prostora, dizajn, prilagođeni izvor i prilagođenu logistiku. Uspeli smo da završimo projekat u okviru njihovog postojećeg budžeta i u ambicioznom vremenskom roku od osam nedelja, zahvaljujući našim jakim odnosima sa dobavljačima i vrhunskoj stručnosti u pogledu ispunjenja.

Naša sposobnost da brzo izvršimo bila je velika pobeda za kupca, posebno imajući u vidu složenost koju je uvela pandemija, i od tada je dovela do još nekoliko projekata na kojima smo zajedno radili. Tokom poslednjih 12 meseci, radili smo sa više od 35.000 kupaca u prostoru za usluživanje hrane dok su preorijentisali svoje poslovanje oko evoluirajućih normi. Jedan sjajan primer, ranije ove godine i u iščekivanju užurbane prolećne sezone, kupac restorana odlučio je da pretvori neiskorišćeni otvoreni prostor u elegantno dvorište u veoma kratkom vremenskom periodu. Naš dizajnerski tim je brzo prionuo na posao, konceptualizujući šta ovaj kupac može da uradi sa prostorom i radio je u tandemu sa našim izvorima proizvoda i konsolidovanim timovima za isporuku kako bi pronašli, naručili i instalirali potrebne proizvode, sve za manje od 30 dana.

Vlasnici restorana su bili oduševljeni rezultatom i u toku su razgovori sa nama kako bismo podržali buduće širenje. Sada kada se makro uslovi normalizuju širom SAD, mnogi naši poslovni korisnici su usred značajnog ciklusa osvežavanja. Hoteli, restorani i škole se ponovo otvaraju i usvajaju nove norme, dok su izvođači radova i dizajneri enterijera zauzetiji nego ikad. Fokusirani smo na to da Wayfair Professional postane njihovo rešenje na jednom mestu i pred nama je duga mapa puta novih inicijativa, kao što je ponuda još više opcija za finansiranje projekata kako bismo pomogli mnogim našim malim poslovnim klijentima da počnu. Završiću tako što ću reći da sam tako ponosan na tim koji smo izgradili.

Naše kolege Wayfair Professional su izuzetno talentovane i motivisane. Brend i platforma Wayfair su moćna, dobro poznata vizit karta dok uvećavamo posao, a resursi kojima raspolažemo uglavnom su bez premca u fragmentiranoj industriji. Imamo zavidan zamah u Severnoj Americi sa dugom pistom pred nama i tek počinjemo da prihvatamo provereni priručnik u Evropi, koja je još jedno veoma veliko tržište. Bio bih pogrešan ako ne bih spomenuo da sve ovo radimo sa već solidnom ekonomijom.

Sada ću to predati Majklu i radujem se što ću vas obavestiti o napretku tokom vremena.

Michael D. Fleisher - Главни финансијски службеник

Hvala, Margaret, i dobro jutro svima. Hajde da pogledamo finansijske detalje za drugi kvartal pre nego što razgovaramo o budućim izgledima. Kao što ste videli u našem jutrošnjem saopštenju za štampu, ukupan neto prihod u drugom kvartalu iznosio je 3,9 milijardi dolara. Ovo je bilo 447 miliona dolara manje nego u drugom kvartalu prošle godine, što predstavlja pad od 10,4% u odnosu na prethodnu godinu. Sada upoređujemo ono što je pre godinu dana bio zaista izvanredan period, tako da umereni pad iz godine u godinu nije iznenađenje.

Vidimo promenu u makro okruženju dok potrošači prihvataju ekonomiju koja se ponovo otvara i počinju da rebalansiraju potrošnju prema kategorijama koje su veoma propustile u poslednjih 18 meseci. Ovo ima potpuno smisla, iako ne bismo očekivali da interesovanje za kategoriju domaćina značajno opada uzastopno. Dakle, umesto da se zadržavamo na buci iz godine u godinu, mi smo umesto toga fokusirani na kvartalne trendove. Po ovom osnovu, neto prihod u Q2 u dolarima je veći za 11% u odnosu na Q1. Prevođenje bruto u neto se normalizuje u odnosu na prethodnu godinu, što je dovelo do procentualnih stopa rasta u smislu neto prihoda koje su bile iznad stopa bruto prihoda.

Neto prihod SAD opao je za 15,2% u odnosu na drugi kvartal 2020. godine, što je pad od 554 miliona dolara u odnosu na prethodnu godinu. U odnosu na kvartal, neto prihod SAD je porastao za 9,8% u poređenju sa Q1. Naše međunarodne geografije malo zaostaju za SAD u smislu ponovnog otvaranja. Dakle, Q2 zamah je bio jači u ovom segmentu. Međunarodni neto prihod porastao je za 16,3% u odnosu na prethodnu godinu ili 107 miliona dolara i bio je veći za 15,6% u poređenju sa prvim kvartalom 2021. Na osnovu konstantne valute, međunarodni neto prihod je porastao za 3,2% u odnosu na prethodnu godinu. Okrećemo se KPI-ovima u drugom kvartalu na konsolidovanom nivou. Broj aktivnih kupaca u poslednjih 12 meseci premašio je 31 milion u ovom kvartalu, što je skoro 20% više u odnosu na prethodnu godinu. Dok je učestalost narudžbi u poslednjih 12 meseci bila 1,96, što je skoro 4% u odnosu na prethodnu godinu. Obe ove metrike su pokazale uzastopne padove, što za nas ima smisla s obzirom da je drugi kvartal 2020. izašao iz perioda od poslednjih 12 meseci i predstavljao je vrhunac za sticanje novih kupaca i učestalost kupovine s obzirom na iznenadni početak pandemije. Lagani pad učestalosti LTM porudžbina u odnosu na četvrtinu bio je više nego nadoknađen višim prosečnim vrednostima porudžbina, što je rezultiralo povećanjem LTM neto prihoda po aktivnom kupcu za 9% u odnosu na prethodnu godinu i povećanjem od 4% u odnosu na kvartal. Veći AOV predstavljaju dva faktora u ovom periodu: inflaciju troškova koja se prenosi i mešavinu veću od tipične prema kategoriji na otvorenom, koja obično ima skuplje artikle ili komplete.

Sada ću se pomeriti niže na P&L. Dok to radim, imajte na umu da ću referencirati preostale finansijske podatke na osnovu ne-GAAP-a, što uključuje deprecijaciju i amortizaciju, ali isključuje kompenzaciju zasnovanu na akcijama, povezane poreze i druga prilagođavanja. Bruto marža u Q2 iznosila je 29,3%. Sećate se da smo u drugom kvartalu prošle godine videli ogromnu efikasnost pošto su narudžbine naglo porasle i ovi uslovi su se normalizovali tokom kvartala koji su usledili. Takođe sada vidimo inflaciju u troškovima transporta.

Primetićete da je ovo naše treće tromesečje uzastopno od otprilike 29% bruto marže, što verujemo da je lep prikaz inherentne profitabilnosti jedinice u našem poslovanju i napredne strane koju možemo da otključamo tokom vremena kroz mnoge investicije, koje smo ranije smo raspravljali. Korisnički servisi i naknade za trgovce iznosile su 3,6% neto prihoda u drugom kvartalu, u skladu sa našim izgledima. Oglašavanje kao procenat neto prihoda bilo je 9,1% ili oko 60 baznih poena manje nego prošle godine. Veća mešavina ponavljanja je pomogla da se postigne određena poluga, ali ovaj rezultat je ipak bio nešto niži od očekivanog. Rekli smo mnogo puta da će rezultat oglašavanja u bilo kom kvartalu zavisiti od prilika koje vidimo na tržištu, a kao rezultat toga postoji određena prirodna varijabilnost od perioda do perioda.

U ovom kvartalu, ta dugoročna orijentacija na povraćaj ulaganja prevedena je na manji obim u nekim kanalima. Naši troškovi prodaje, poslovanja, tehnologije i G&A, ili operativni troškovi, iznosili su 408 miliona dolara. Ovo je bilo malo iznad našeg predviđenog raspona zbog viših troškova tehnologije od očekivanih, donekle nadoknađenih sporijim tempom zapošljavanja. Fokusirani smo na pravljenje kadrova na konkurentnom tržištu rada i vodimo računa o tome da nivo talenata bude visok dok to radimo. I osećamo se odlično zbog novih ljudi koje dodajemo u Wayfair tim. Za drugi kvartal, prilagođena EBITDA iznosila je 311 miliona dolara ili 8,1% neto prihoda.

U SAD je prilagođena EBITDA iznosila 323 miliona dolara ili 10,4% neto prihoda, dok je međunarodni segment zabeležio blago negativnu prilagođenu EBITDA na negativnih 11,7 miliona dolara ili negativnih 1,5% neto prihoda. Prelazimo na bilans stanja i novčani tok. Potrošili smo 300 miliona dolara na oportunističke otkupe akcija u ovom kvartalu. Ovim potezom signaliziramo i naše poverenje u putanju Wayfair-a i preduzimamo proaktivne korake da ublažimo razvodnjavanje koje bi na kraju moglo da bude rezultat naseljavanja naših izuzetnih konvertita. Čak i nakon ovih diskrecionih otkupa, završili smo kvartal sa 2,6 milijardi dolara gotovine i visoko likvidnih investicija u našem bilansu stanja.

U Q2, neto gotovina iz operativnih aktivnosti iznosila je 275 miliona dolara, a stvaranje slobodnog novčanog toka iznosilo je 207 miliona dolara nakon uračunavanja 69 miliona dolara kapitalnih izdataka. Prelazimo sada na našu perspektivu. Dozvolite mi da uvedem sve ove napomene tako što ću još jednom naglasiti koliko je ovaj period dinamičan, posebno što se tiče gornje linije. Do sada ste videli nalet izveštaja koji potvrđuju da su trendovi e-trgovine predvidljivo omekšali iz godine u godinu u okruženju koje se ponovo otvara. Iako možemo da napravimo neka obrazovana nagađanja, teško je biti definitivan o tome kako će stvari krenuti odavde.

Svi imamo samo nekoliko nedelja podataka i razne unakrsne struje poput vakcina i varijanti sa kojima se možemo boriti. Očekujem da će mnogo više biti jasno do sledećeg razgovora. Ali za sada, daću sve od sebe da vam dam neke okvire, iako eksplicitno bez davanja preciznih smernica. Brže nego što se očekivalo ponovno otvaranje izbacilo je naša očekivanja za povratak na takozvani normalan kvartalni tok prihoda. Bruto prihod od kvartala do danas je u ovom trenutku u trećem kvartalu pao u visokim tinejdžerskim godinama na godišnjem nivou. Iako naplata od pre godinu dana nije postala mnogo lakša za ostatak kvartala, oprezni smo optimisti. Ali kako se letnja iskustva koja nastaju zbog COVID-a smiruju i ljudi se vraćaju redovnijim rutinama rada i školovanja, videćemo uzastopno poboljšanje trendova prihoda. Rani su dani, međutim, i kao što sam uvek govorio, mušterija mora da se pojavi svaki dan.

Stavljajući sve ovo zajedno, sada verujemo da će neto prihodi u Q3 biti nešto ispod nivoa Q1 i Q2 i uvereni smo da bi prihodi u dolarima trebalo da se postepeno ubrzavaju u Q4. Kao sporedna napomena, bruto i neto razlike bi trebalo da postanu manje faktor u budućnosti, tako da bi trendove bruto prihoda trebalo da tumačite kao uglavnom reprezentativne stope rasta neto prihoda. Kada je reč o bruto marži, stalno smo vas podsećali da verujemo da je 27% do 28% održiviji kratkoročni raspon za nas, čak i kada smo usred COVID-a preterali u nekim kvartalima.

Pošto se obim porudžbina sada normalizuje i neki kratkoročni uticaj na inflaciju, očekujemo da će se bruto marže postepeno smanjivati ​​u odnosu na poslednja dva kvartala i da je 27% do 28% i dalje pravi raspon. To ne ukida naša dugoročna očekivanja za povećanje bruto marže. Ali ove stvari nikada nisu ravna linija, posebno kada je period nemiran kao danas. Predviđamo usluge za korisnike i naknade trgovaca na približno 3,5% do 4%.

I dok će se oglašavanje kao procenat neto prihoda kretati u zavisnosti od prilika koje vidimo u tom periodu, mi i dalje vidimo 10% do 11% kao odgovarajući raspon za predviđanje. SOTG&A ili OpEx dolari, isključujući poreze koji se odnose na kompenzaciju zasnovanu na akcijama, trebalo bi da budu približno 440 miliona dolara u Q3. Na osnovu samo vrhunskih trendova koje smo videli od kvartala do danas, ovo bi značilo nisku jednocifrenu prilagođenu EBITDA maržu u Q3. Dodirujući sada nekoliko stvari za domaćinstvo za Q3. Pretpostavite kompenzaciju zasnovanu na kapitalu i povezane poreske troškove od približno 89 miliona do 91 milion dolara, amortizaciju od približno 80 miliona do 85 miliona dolara, trošak kamata od približno 8 miliona do 9 miliona dolara. Osnovni ponderisani prosek akcija u obradi iznosi približno 104 miliona akcija.

Iako podsjećamo, naše potpuno razvodnjene ponderisane prosječne dionice će na kraju biti vođene rezultatima neto prihoda u Q3 i rezultatom primjene metode ako se konvertuje na naše konvertore. Konačno, nekoliko napomena o novčanim tokovima. Prvo, očekujemo da će kapitalni troškovi biti u rasponu od 70 do 80 miliona dolara, opet, u zavisnosti od vremena. Drugo, kao što znate, obično imamo koristi od pozitivnog kretanja obrtnog kapitala. Međutim, imamo tendenciju da vidimo neto odliv obrtnog kapitala u kvartalima u kojima su prihodi uzastopno niži.

Videli ste ovo na delu u skoro svakom Q1 tokom normalnih sezonskih godina. S obzirom na trenutne trendove prihoda, potpuno smo spremni za negativan rezultat slobodnog novčanog toka u Q3, ali će to biti skromno u kontekstu našeg veoma snažnog bilansa stanja. Pre nego što pređemo na pitanja i odgovore, moramo da priznamo da je ovo verovatno najmračniji trenutak u 2021. Iskreno, to je najsloženije makro okruženje za čitanje koje sam video u celoj svojoj karijeri. Svako javno preduzeće mora da svoje komentare zasniva na samo nekoliko nedelja podataka, a sve dok se makro i javnozdravstvena slika brzo menjaju. Verujemo da ćemo bolje sagledati ponašanje potrošača kako se ljudi naviknu na svoje normalne rutine posle leta.

Mi ćemo, naravno, ostati oprezni dok se krećemo kroz bilo kakvu kratkoročnu normalizaciju. Međutim, takođe znamo da držeći naše oko na dugoročnom planu, uključujući veću tržišnu priliku, ulažući u snažne odnose sa dobavljačima i prilagođena rešenja za industriju, slično onome što je Margaret upravo opisala za B2B, i ostajući fokusirani na kupca, dobijamo izuzetno pozitivne i održive dugoročne rezultate. Za nas ovo znači sposobnost da generišemo solidan rast na vrhu i profitabilnost u krajnjoj liniji, dok istovremeno ulažemo u izgradnju sve veće konkurentske prednosti u godinama koje dolaze. To je ono na šta smo uvek bili orijentisani Wayfair kao lideri, zaposleni i kolege akcionari i ono što nastavljamo da radimo i danas.

Много вам хвала. Sada ćemo Niraj, Stiv, Margaret i ja rado odgovarati na vaša pitanja.

koliko vrede akcije Walmarta

Питања и одговори:

Operater

[Uputstva za operatera] Vaše prvo pitanje dolazi od Pitera Kita sa Pajper Sandler.

Peter Jacob Keith - Pajper Sandler - analitičar

Здраво. Хвала. Добро јутро свима. Zanimljivi komentari na Wayfair Professional. Zvuči kao da je sada već oko 10% prodaje. Pitao sam se da li možete da prokomentarišete kako je to u porastu kao procenat prodaje. A onda dugoročno, gde mislite da bi Wayfair Professional mogao da ide kao procenat prodaje u okviru vašeg miksa u narednih nekoliko godina?

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Hvala, Peter. Dozvolite mi - da, neka Margaret pokuša da odgovori na pitanje.

Margaret Lorens - Заменик председника

Peter, hvala puno na pitanju. Imamo veoma velike ambicije u Wayfair Professional-u. Trend se povećao tokom četiri i više godina koliko sam u Wayfair-u. I iskreno, činimo sve što možemo da pružimo profesionalnim klijentima iskustvo sa visokim nivoom dodira, širok izbor, dodajući stvari kao što su konsolidovana isporuka i opcije finansiranja u budućnosti. Dakle, činimo sve što možemo da uradimo -- da povećamo udeo Wayfair-a u celini i osećamo da postoji ogromna, ogromna prilika s obzirom na veličinu tržišta i gde smo sada.

Peter Jacob Keith - Pajper Sandler - analitičar

Добро. A onda se možda okrenemo oglašavanju, pa Mike, ti si ukazao da je to bilo prilično efikasno u Q2, ispod vaše redovne stope rada. Možda biste mogli da pogodite dve teme. Šta sada vidite sa nekim promenama privatnosti? Da li to utiče na vaše troškove oglasa? A onda, nedavno, sa usporavanjem, da li vidite iracionalno konkurentsko ponašanje u reklamnom okruženju?

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Peter, da, dozvoli mi da pokušam da odgovorim na ovo. Dakle, da, kao što ste primetili, troškovi oglasa su činili oko 9% prodaje u ovom tromesečju, što je malo niže nego što je bilo. Ali samo da vas podsetimo kako ciljamo potrošnju na oglase, mi zapravo ne postavljamo budžet. Mi, u stvari, -- naš cilj bi bio da potrošimo što je više moguće, ali -- međutim, mi to čvrsto upravljamo otplatom. I povrat na koji smo nefleksibilni. I pošto to možemo precizno da izmerimo, imamo prilično jaku prednost jer ćemo tada koristiti tehnologiju u smislu ciljanja, koristićemo kreativnu optimizaciju, gradićemo nove kanale.

Uradićemo sve ove stvari kako bismo povećali pristup klijentima, a da pritom očuvamo taj iznos otplate. I kao što ste primetili, postoji nekoliko stvari koje su se nedavno desile na tržištu. Jedan je očigledno da se pitanja privatnosti i dalje pooštravaju. Tu zapravo imamo značajnu prednost, i zato što imamo sopstvenu tehnologiju reklamiranja i zato što imamo tako veliki kućni fajl kupaca koje već poznajemo. Možemo ih kontaktirati putem e-pošte, možemo ih kontaktirati putem obaveštenja aplikacije. A ovo nam omogućava da, na veoma jeftin način, imamo odnos jedan na jedan sa njima koji se ne oslanja na korišćenje jednog od velikih medijskih provajdera i njihovo ciljanje.

I tako, kada neko kao što je Apple ne dozvoli aplikacijama da se ukrste, to nas zapravo ne boli na način na koji boli tamo koji stvarno računaju na to da će im prodavci oglasa trećih strana pomoći u tome. Što se tiče vašeg komentara o neracionalnoj potrošnji na oglase, reći ću da smo videli inflaciju na tržištu kao da se svet značajno ponovo otvorio u zemljama u kojima se nalazimo. Ali da vas samo podsetim, mi to ne jurimo. Dakle, svaki put kada vidimo inflaciju za koju mislimo da je iracionalna, jednostavno nećemo trošiti na nju.

I ono što uvek vidimo je da se bilo kakav takav rafal vraća na racionalan način jer ljudi shvate da previše troše ili šta ste vi, a onda smo u mogućnosti da povećamo svoju potrošnju kroz sve metode koje sam opisao u vezi sa ciljanjem i kreativnošću optimizacija i slično. Tako da se osećamo veoma dobro u vezi sa našom sposobnošću da povećamo potrošnju na oglase tokom vremena, ali videćete da je držimo veoma efikasno u smislu ne menjanja povraćaja.

Operater

Naše sledeće pitanje dolazi od Džona Blekledža sa Kauenom.

Džon Rajan Blekledž - Cowen and Company -- analitičar

Dva pitanja. Prvo, samo me zanima uticaj povratka u školu. Da li je to vetar u leđa ili u stranu ove godine? A onda su bruto marže bile malo bolje nego što smo mislili uprkos nešto nižoj gornjoj liniji. Možete li samo da pričate o polugama tamo? I dok prolazimo kroz godinu, samo neka vrsta poluga za bruto maržu?

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Da, povratak u školu, rekao bih, trebalo bi da bude vetar u leđa. Ali pretpostavljam da bih napravio korak unazad i rekao da naš posao ima kao i sve ove različite sezonske delove. Na primer, praznik nad indeksima i kućnim potrepštinama i ljudima koji poklanjaju stvari sebi. Ali odmah posle odmora, u januaru, to je jedno od najboljih sezona za nameštaj za zabavu, jer mnogi ljudi dobijaju TV tokom praznika, a onda žele da svoju dnevnu sobu postave za Super Bowl.

Onda vrsta tekstila ima tendenciju da ide dobro u proleće, imate stvari kao što je sezona na otvorenom, koja je za nas veoma velika sezona, koja počinje u kasnu zimu i traje od proleća do leta. Nazad u školu, očigledno, upravo ste spomenuli. Dakle, postoji neka vrsta ovog tekućeg obrasca različitih sezonskih događaja koji uzrokuju da određene kategorije rastu u određeno vreme u odnosu na druge. Dakle -- ali mislim da bi povratak u školu trebalo da bude vetar u leđa, a mi tek sada ulazimo u školu. Škole se upravo otvaraju, a to će trajati narednih šest do osam nedelja. Što se tiče vašeg pitanja o bruto marži, jedna stvar koju smo pokušali da istaknemo već nekoliko godina, rekao bih, jeste da postoje četiri glavna stuba koji doprinose rastu bruto marže i da postoji veoma duga pista za bruto maržu.

A kada smo radili na bruto marži od 24% ili nešto više, govorio sam o tome kako postoji preko 1.000 baznih poena piste između ovih stubova i kako je u vreme kada su naše smernice bile 25% do 27%, tih nekoliko stotina baznih poena koje bilo koji od četiri stuba mogao bi da pokrije ceo taj opseg. Ali u stvari, postoje četiri stuba. Sada je bruto marža veća. Mislim da je Majkl ovaj kvartal vodio na 27% do 28% uprkos onome što vidimo na tržištu sa zagušenošću lanca snabdevanja i ovim stvarima. I to je još uvek -- postoji velika, velika glava piste od nas. Dakle, samo da rezimiramo te četiri poluge zaista brzo, jedna su dobavljači, kako sa nama rade sve više i više, oni mogu da maksimiziraju svoj profit po nižim troškovima, a to će omogućiti povećanje naše efektivne marže. A drugo je da gradimo logističku mrežu od kraja do kraja koja u ovom trenutku nije samo -- to je 18 miliona kvadratnih stopa, i to nije samo skladište i ne samo transport, već ide sve put nazad na okeanski teret i odvodnju. Dakle, to je logistička ponuda od kraja do kraja koja nam omogućava da se pozabavimo potrošnjom na logistiku, učinimo je mnogo efikasnijom, a iz toga proizilazi mnogo ušteda, a istovremeno omogućava mnogo bržu isporuku krajnjih kupaca.

Treća poluga je sve što smo radili na merchandisingu, crveni tepih koji prodaje kućne brendove, ono što radimo sa 3D slikama. I kako tamo poboljšavamo iskustvo po sve nižim jediničnim troškovima, to efektivno definitivno dobija na odgovoru na potražnju, što stvara maržu. I poslednji stub su usluge dobavljača. A najstariji koji imamo je CastleGate. Ali tokom godina, mi smo dodali Wayfair Advertising u miks. Imamo merchandising ponudu koja je u prvim danima. I tako smo imali ove dodatne usluge dobavljača koje efikasno omogućavaju dobavljačima da troše novac sa nama na usluge koje bi inače sami radili ili potrošili na drugom mestu na način koji je za njih efikasniji. Uzima se u obzir kao kontra trošak, povećava bruto maržu, a to je još jedno, ali veoma mnogo u svojim ranim danima. Ukratko, ovo su tokovi koji dodaju. Ono što ćete videti je kontinuirani rast bruto marže tokom vremena. Vaše pitanje je bilo u narednih nekoliko kvartala, ne znam da li bih uspeo da bude tako mikro. Mislim da ćemo tokom godina videti veoma veliki porast bruto marže, ali ne bih se fokusirao na bilo šta što se menja posebno u kvartalu ili 2.

Michael D. Fleisher - Главни финансијски службеник

Да. A Džone, Majkl je. Jedina stvar koju bih dodao je, mislim, kada pogledate poslednjih nekoliko kvartala, mi smo isporučili 29%. Razlog zašto nastavljamo da vodimo 27% do 28%, posebno kada pogledamo u kom se periodu trenutno nalazimo kada razmišljamo o, kao što je Niraj upravo istakao, ograničenjima u lancu snabdevanja, inflaciji, itd, mislim da 27% do 28% je pravo mesto za kratkoročno ciljanje, ne oduzimajući ništa od dugoročne prilike za povećanje bruto marže i povećanje EBITDA tokom vremena. I mislim da ste to videli u promenama koje smo napravili u poslednjih nekoliko kvartala u pogledu toga kako govorimo o dugoročnom planu i šta mislimo da su dugoročne mogućnosti. I nastavljam da ukazujem svima, kao što je Niraj upravo učinio, da se vratite na to kada počnete da razmišljate o tome koja je prilika u narednih nekoliko godina.

Operater

A vaše sledeće pitanje dolazi od Stevea McManusa sa Exane BP Paribas.

Stephen James McManus - Exane BNP Paribas - analitičar

Tako da sam samo želeo da pratim B2B. Malo ste govorili o međunarodnom, ali samo sam se pitao šta mislite u pogledu vremenske linije za potpuno uvođenje u Evropu. Bilo koja boja bi bila sjajna.

Margaret Lorens - Заменик председника

Steve, hvala na pitanju. Način na koji generalno razmišljamo o širenju tržišta verovatno sledi naš -- recept koji smo izgradili i uspeh koji smo videli u SAD. Dakle, dok gradimo snažan posao na strani B2C, postoji prednost da čekamo da se to desi, a zatim se postavljamo na našu Wayfair Professional platformu, koristeći klijente koji kupuju na B2C sajtovima, dovodeći ih u naše Wayfair Professional iskustvo, a zatim imamo iskustvo sa zatvorenom veb lokacijom fokusirano na vertikale koje ćemo tada opsluživati . Dakle, na neki način razmišljamo o tome na visokom nivou nakon B2C uspeha.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

A Steve, ovo je Niraj. Dozvolite mi da se samo javim. Pretpostavljam, ako želite da razmišljate o B2B-u, možda možete razmišljati o tome u tri faze. Prva faza je u kojoj jednostavno radimo na veoma lagan način da imamo menadžere naloga, ali to je zapravo sve što imamo. To -- to smo već uradili u Evropi. Ali u Evropi, kao rezultat, samo 1% prihoda u odnosu na oko 10% u Americi. Druga faza je u kojoj zaista operacionalizujete taj posao. Vi dodajete selekciju, imate timove za kategorije, vi zaista upravljate prodajnim snagama. To smo već radili u Severnoj Americi. To je ono u šta sada krećemo u Evropi. A treća faza, koju sada krećemo u Severnoj Americi, je mesto gde zaista ulazite duboko u ove vertikale i od svake vertikale pravite iskustvo po meri. Zato samo zamislite o njima kao da jedan sledi sledeći. A evropski ciklus ide jednu fazu iza, ali napreduje identičnom putanjom.

Stephen James McManus - Exane BNP Paribas - analitičar

Добро. A onda samo brzi nastavak na međunarodnim marginama. Bilo kakvo ažuriranje o tome kako bismo trebali razmišljati o vrsti kadence u zadnjoj polovini i možda malo dužem roku, kako se međunarodna profitabilnost prati u odnosu na početna očekivanja?

Niraj S. Šah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Да. Internacional se veoma lepo razvija. Upozorio bih vas da je problem sa međunarodnom to što to nije baš nešto, zar ne? Kao što međunarodna ima Kanadu i Veliku Britaniju i Nemačku, a mi ih saberemo i zovemo ih međunarodnim. Ali oni su u veoma različitim životnim fazama. Čak i ako zumirate Evropu, mi smo prvo -- imali smo sedište u Berlinu jer je naš cilj bio da izgradimo široko evropsko poslovanje. Prvo tržište na koje smo se fokusirali je UK. Mi smo lider u UK. Ujedinjeno Kraljevstvo je za nas danas znatno veće od Nemačke. Mi smo na poziciji broj jedan. Imamo brend za domaćinstvo. Tim je smešten u Berlinu. Imamo samo 100 ljudi u Londonu. Imamo preko 1.000 u Berlinu. Ali kada je Ujedinjeno Kraljevstvo radilo, onda smo se fokusirali na Nemačku. Nemačka sada zaista dobro raste. Ali tek nešto više od dve godine u četvorogodišnjem ciklusu da se izgradi brend za domaćinstvo, ali se to veoma dobro prati. Prilično dobro raste. Dakle, ono što se dešava je ako zumirate svoje pitanje o profitabilnosti, ako zumirate, videćete profil marže u Ujedinjenom Kraljevstvu kao značajno napredniji od profila marže u Nemačkoj. Dakle, ove stvari idu uzastopno. I tako da bi ukupni segment P&L pokazao onu vrstu profitabilnosti koju imamo u Sjedinjenim Državama, biće potrebno neko vreme jer vam je potrebno da većina zemalja u njemu zaista bude zrela do stepena u kojem su zrele SAD.

Stephen James McManus - Exane BNP Paribas - analitičar

To je od pomoći. Ценим то. Срећно.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Хвала вам.

Operater

Sledeće pitanje je od Davida Bellingera sa Volfom.

David Leonard Bellinger - Wolfe Research – analitičar

Dakle, prvo na prelasku kroz veće troškove na potrošače. Da li očekujete neku vrstu promene u ponašanju pri kupovini u bliskoj budućnosti? Ako se dobro sećam, verujem da je kupcima trebalo malo duže da konvertuju nakon što su neke tarife prošle nekoliko godina unazad. Dakle, da li vidite neke rane dokaze o tome sada ili druge značajne promene u aktivnostima kupaca? I bilo kakve misli o tome kako bi to moglo uticati na ovu prazničnu sezonu.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Rekao bih da vidimo da potražnja potrošača ostaje zaista visoka. Samo da vam dam neki kontekst, mislim, ako razmišljate o našem poslu, 75% naših narudžbina su bile ponovljene. Dakle, posao zaista vode ljudi koje već poznajemo. Ako pogledate broj aktivnih kupaca, imamo 31 milion ljudi u broju aktivnih kupaca. A ako pogledate samo pre pet kvartala, imali smo samo 21 milion. Dakle, povećao se za 10 miliona aktivnih kupaca u samo pet kvartala. Ali u stvari, broj ljudi koji dolaze na naš sajt je mnogo veći od toga. Jedna od statistika koju smo dali je da smo prošle godine imali četiri milijarde poseta. Dakle, ako razmislite o broju aktivnih kupaca, oni ne bi -- jer -- hajde da to uradimo na ovaj način: recimo da nas je prošle godine posetilo 100 miliona ljudi, to bi značilo da su došli po 40 puta. Ili da smo prošle godine posetili 200 miliona ljudi, došli bi po 20 puta. Dakle, ono što se zaista dešava u poslu je da imate ogroman broj ljudi koji redovno dolaze i posećuju vas nego da kupuju na određenoj frekvenciji. Ne vidimo nikakva odlaganja koja ste spomenuli ili šta ne. U stvari, vidimo da naš brend postaje jači. Tako da bih razmišljao dok razmišljate o prazniku, dok bi nas makro tržište sigurno moglo udariti, pa se postavlja pitanje koliki su ukupni nivoi potražnje, mislim da ćete videti kako dobro preuzimamo udeo dok smo kotrljati se kroz vreme. I onda mislim da je sveukupno u makrou, mi verujemo da je makro tržište -- mislimo da je leto malo mekše, ali se osećamo prilično dobro u vezi sa tim gde stvari idu.

David Leonard Bellinger - Wolfe Research – analitičar

Схватио сам. To je od velike pomoći. I samo kratko praćenje. Možete li da pričate o onome što vidite u smislu pritisaka na radnu snagu u vašim centrima za ispunjenje ili čak u operacijama vaših dobavljača? Da li to utiče na vaše vreme i obim isporuka? I u ovom trenutku, da li ugrađujete neku vrstu inkrementalnih troškova u dividende u narednih nekoliko kvartala.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Pa, šta bih rekao tamo, tržište rada je, nema sumnje, tesno. Rekao bih da je zagušenje koje vidimo više na strani transporta nego na strani centra ispunjenja. Ali deo toga je da smo bili veoma proaktivni. Uveliko smo podigli minimalnu platu u kompaniji na -- minimalnu zaradu cele kompanije na 15 dolara, a to je bilo pre nekog vremena. Mislim da nas to svrstava u kantu vodećih poslodavaca. I tako mislim da kao rezultat toga, između kulture koju imamo i plata koje plaćamo, možemo da privučemo ljude dobro. Tako da nemamo nedostatak u našim centrima za ispunjenje. Mislim da će zakrčenosti u saobraćaju trebati neko vreme da se odigra, ali smo bili u mogućnosti da nastavimo da pristupamo transportnim kapacitetima koji su nam do sada potrebni.

David Leonard Bellinger - Wolfe Research – analitičar

Hvala, Niraj. Cenite boju.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Хвала вам.

Operater

Vaše sledeće pitanje je od Stivena Forbsa sa Gugenhajmom.

Stiven Pol Forbs - Gugenhajm hartije od vrednosti -- analitičar

Možda samo kratko praćenje međunarodnog segmenta. Mislim da je neko pomenuo u pripremljenim primedbama, zar ne, da je snaga uglavnom bila funkcija odloženog ponovnog otvaranja kadence u inostranstvu. Ali bilo šta da pozovete od zemlje do zemlje u smislu sazrevanja poslovanja i šta vam to govori o prilici koja je pred vama? Jer mislim da je generalno snaga ovde bila veća od očekivanja. I bilo koja vrsta ključnih metrika ili tačaka podataka o kojima bi trebalo da razmišljamo za snagu zadnje polovine samo u tom segmentu u celini ili na nivou od zemlje do zemlje?

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Pa, kao što znate, mi poslujemo -- danas prodajemo u četiri zemlje, očigledno, u SAD, Kanadi, Velikoj Britaniji i Nemačkoj. I rekao bih da je ono što se dešava u sva četiri veoma slično jedno drugom, iako se tačno vreme u svakom od njih pomerilo na ovaj ili onaj način za neki period nedelja ili meseci. I tako vidimo da se isti ciklusi odvijaju. I tako ne znam da li treba nešto značajno da primetim. Očigledno smo manji igrač na nekim tržištima od drugih, što znači da imamo niži procenat ukupnog broja, što znači da možemo lakše rasti brže. Ali mi smo mali igrač u svima njima. Dakle, rast je zaista ispred nas u svima njima, i ne postoji stvarna stvar na koju bismo mogli da ukažemo. Majkl, imaš li šta da dodaš?

Michael D. Fleisher - Главни финансијски службеник

Ne. Mislim da je jedina stvar koju bih rekao da je, dok smo pričali o poslednjih nekoliko kvartala, posao u UK-u pogodio ono što bismo nazvali vrstom zamajca koji radi zaista sjajno. Osećamo se zaista sjajno zbog toga kako se to nastavlja brzo. I sve ovo je neka vrsta bivšeg registra COVID-a, na primer, gde se nalazimo u tim preduzećima, što mislim da je pitanje koje ste postavili. I Nemačka se na neki način - penje tom rampom, ali dolazi na zaista lep način. I mislim da u smislu vrste posla sa brendom koji smo tamo uradili, -- razumeti kako kupci na neki način vide nas i naš brend i investicije koje smo napravili, oni počinju da vide neke zaista dobre otplate у Немачкој. I tako mislim da se osećamo -- nastavljamo da se osećamo dobro u vezi sa čitavim međunarodnim segmentom. Kao što je Niraj istakao pre nekoliko pitanja, svaki od biznisa je prilično različit, zar ne? Dakle, mi upravljamo njima kao segmentom koji je međunarodni segment, ali svi su na različitim mestima u svom sazrevanju.

Stiven Pol Forbs - Gugenhajm hartije od vrednosti -- analitičar

I možda nastavak, neka šira slika, zar ne, dok razmišljamo o KPI-ovima, posebno aktivnim kupcima. Govorili ste o sekvencijalnim promenama i, da, pretpostavljam, o blagoj umerenosti aktivnih kupaca u drugom kvartalu. Da li postoji nešto što bi sprečilo posao da vidi uzastopna poboljšanja od sada pa nadalje? Ili je to međunarodna kadenca ili neki drugi faktor, zar ne, još uvek u opasnosti u smislu gde je aktivna baza kupaca u apsolutnom smislu?

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Dozvoli mi da brzo uskočim, Michael, izvini, a onda se ti javi. Mislim da tu postoji i matematička optička iluzija na koju bih samo ukazao. Q1 do Q2 prošle godine, dodali smo pet miliona aktivnih kupaca. Način na koji matematika funkcioniše je da ako ne kupujete u periodu od 12 meseci, ispadate iz broja. I tako, kao što ste primetili, došlo je do -- pada za dva miliona uzastopno od Q1 do Q2, ali Q2 u odnosu na prethodnu godinu raste za pet miliona. I upravo taj 12-mesečni ciklus sa posebno velikim skokom od Q1 do Q2 čini da Q1 do Q2 ove godine izgleda malo čudno. Ali ako umanjite prikaz, svi osnovni trendovi su veoma jaki. To možete videti u ponavljanju kao deo ukupne mere. I tako ćete videti da se normalan obrazac nekako vraća sada kada ste prošli onaj nekadašnji trenutak od pre godinu dana.

Michael D. Fleisher - Главни финансијски службеник

Да. I ja sam hteo nešto da kažem. Mislim da ste prošle godine, tokom ranih perioda COVID-a, u prvih nekoliko kvartala, videli - videli smo mnogo veći rast novih kupaca. Nije iznenađujuće, zar ne? Ljudi su nas nekako isprobavali po prvi put. Nije iznenađujuće za nas - uopšte za nas da bi neki od tih ljudi ispali iz tih 12 meseci, zar ne, ta metrika. Ono što je tako važno zapamtiti, a ja nekako stalno govorim o tome, nije li to način na koji zapravo upravljamo odnosom sa našim klijentima, zar ne? Dakle, činjenica da je kupac kupio od nas tokom tog neposrednog perioda pandemije COVID-a u Q2 prošle godine i da nije kupio od tada, to ne znači da nije aktivno angažovan na sajtu otvarajući mejlove, stavljajući stvari na svoje table sa idejama . Kao i sve stvari koje tražimo da bismo upravljali angažovanjem je način na koji to radimo svaki dan i gde biramo da na neki način potrošimo dolare za oglašavanje i na neki način na koji želimo da budemo pred klijentima. I imamo mnogo kupaca koji bi mogli da kupuju svakih 15 meseci. I to su zaista, zaista dobri kupci, iako iz perspektive eksternog izveštavanja, oni padaju i odlaze svakih 12 meseci.

Stiven Pol Forbs - Gugenhajm hartije od vrednosti -- analitičar

Хвала вам. Срећно. Чувај се.

Operater

I vaše poslednje pitanje dolazi od Čaka Groma sa Gordonom Hasketom.

Charles P. Grom - Gordon Hasket - analitičar

Moje pitanje je samo za jul i usporavanje koje ste do sada videli. I samo sam radoznao da li biste mogli da kažete koliko mislite da možete da pripišete sezonskom vremenu u odnosu na nedostatak interesovanja za dom? I Michael, mislim da si prokomentarisao da će ovo biti najmračniji trenutak 2021. Pa me samo zanima kako misliš da će se pozadina odvijati odavde?

Michael D. Fleisher - Главни финансијски службеник

Да. Hvala, Chuck. Dozvolite mi da kažem nekoliko stvari i onda Niraj može da doda. Jedina stvar koju bih rekao o julu, samo da istaknem, je da jul nije bio značajno drugačiji od aprila i maja i juna. I zato želim da budem oprezan ovde u tome da -- postoji -- sekvencijalno, mi nekako nastavljamo da vidimo, mislim, tokom poslednjih nekoliko meseci, veoma sličan nivo angažovanja naših kupaca i negde gde prihod dolazi, posebno kada ga posmatramo na godišnjem nivou. I zato mislim da imate -- nejasno je jer trenutno postoji -- kombinacija makro faktora je zaista teško pročitati. I kombinacija ljudi koji su vakcinisani, ljudi su napolju i uživaju u letu. Sada imate varijante, mandate maski, neka vrsta sveta se menja na neki veoma brz način i kako će to uticati na kupovinu potrošača, posebno kada počnemo da ulazimo u ono što bih ja nazvao redovnijom sezonom ljudi koji se vraćaju u kancelarije i vraćaju se u školu, mislim da je to zaista teško za čitanje, zbog čega smo u suštini rekli, gledajte, mislimo da je ono što smo u poslednjem kvartalu verovatno onoliko dobro koliko možemo da pročitamo ти.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Nemam mnogo toga da dodam osim onoga što bih prokomentarisao ako pogledate oblik prihoda prošle godine, vidite ovo -- COVID očigledno počinje u Sjedinjenim Državama u martu, ali zaista vidite ovaj akutni skok to je kao da je teško u maju, a zatim u junu, julu, onda se kao da se smanjuje tokom vremena. Dakle, mnogo kompenzacija iz godine u godinu, mislim, nisu baš sjajni brojevi za posmatranje, jer ih na neki način upoređujete sa veoma netradicionalnim šablonom pre godinu dana. Dakle, stvarni brojevi iz godine u godinu izgledaju zaista čudno. Ali ono što je zaista čudno je prošlogodišnji obrazac, a ne ovogodišnji. I tako mislim da dok budete napredovali u ovoj godini, mislim da ćete videti kako se odigrava onako kako biste očekivali da se odigra. I onda mislim da ćete se, kada to uradite sledeće godine, vratiti normalnijim takmičenjima. Ali prošlogodišnji nastupi su veoma neobični, tako da trenutno, godine u odnosu na prethodnu godinu nisu – izgleda veoma čudno.

Charles P. Grom - Gordon Hasket - analitičar

Ima puno smisla. Nadao sam se da biste mogli da govorite o učinku kupaca koji su vas prvi put kupovali prošle godine, možda u prvoj polovini prošle godine, i kako njihov učinak izgleda u odnosu na tipične obrasce.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Ovo je jedna od mnogih stvari koje nam ulivaju puno poverenja u posao je da vidimo ponašanje koje bismo očekivali. I pokušavam da citiram ovo od pre pet kvartala, povećali smo se za 10 miliona u odnosu na broj aktivnih klijenata sa 21 milion na 31 milion. Od pre četiri kvartala, nakon velikog skoka, i dalje imamo pet miliona aktivnih kupaca. Dakle, to je ogroman broj kupaca koji se još uvek računaju, bez obzira na sve druge ljude koji nisu -- možda nisu kupili za 12 meseci, ali su i dalje angažovani sa nama i posećuju sajt itd. I to je bila moja poenta o broju poslova koje smo imali prošle godine kao primer. I tako mislim da ćete videti – ovo je jedan od mnogih, mnogo razloga zašto ćete samo – videćete ovu vrstu – vrstu normalizovanog rasta koji smo imali istorijski, vi ste videćemo da će se to nastaviti gde se udvostručujemo svake dve do tri godine. I tu smo u našoj grupi investitora imali jednu statistiku koja kaže da ćemo do 2030. biti 8 puta veći, 112 milijardi dolara. Ako uzmete neke konzervativne pretpostavke u vezi sa promenom udela na mreži, udelom koji bismo mogli da uzmemo, itd, i pomnožite ih, u stvari, brojke su postale sve bolje. I tako su proseci koje smo koristili na kraju konzervativni, tako da biste očekivali da ćete to premašiti 8 puta. I trenutno imamo manje od 2% udela u našem TAM-u. Dakle, čak i ako pomnožite procenat udela koji imamo sa 8, još uvek nemate da smo najveći vlasnik akcija. Dakle, ima mnogo prostora za glavu, i suštinski je jak jer ponuda postaje sve jača. Kupci reaguju veoma pozitivno na to, a mi dobijamo sve više kupaca.

Operater

Sada ću predati konferenciju rukovodstvu Wayfair-a na završne reči.

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Pa, samo želim da se zahvalim svima što ste se danas pridružili. Cenimo vaše interesovanje za Wayfair i radujemo se razgovoru sa vama u sledećem kvartalu. Хвала вам.

Operater

[Završne reči operatera]

Trajanje: 60 minuta

Pozovite učesnike:

Jane Gelfand - Šef za odnose sa investitorima

Niraj S. Shah - Glavni izvršni direktor, ko-predsedavajući i suosnivač

Margaret Lorens - Заменик председника

Michael D. Fleisher - Главни финансијски службеник

Peter Jacob Keith - Pajper Sandler - analitičar

Džon Rajan Blekledž - Cowen and Company -- analitičar

Stephen James McManus - Exane BNP Paribas - analitičar

David Leonard Bellinger - Wolfe Research – analitičar

Stiven Pol Forbs - Gugenhajm hartije od vrednosti -- analitičar

Charles P. Grom - Gordon Hasket - analitičar

Više W analiza

Sve zarade pozivaju na transkripte

federalna stopa poreza na kapitalnu dobit 2020

AlphaStreet Logo



^