Investiranje

Provera performansi 5 akcija za narednih 5 godina

U četiri i više godina otkako je suosnivač Motley Fool-a David Gardner počeo da hostuje Ulaganje koje krši pravila , on je podelio dosta svojih prepoznatljivih uzoraka sa pet akcija. Koristeći kompanije sakupljene od stotina koje aktivno preporučuje, napravio je svaki od tih mini-portfolija na osnovu višegodišnjeg vremenskog okvira – jer investitori (za razliku od „trgovca“) kupuju i drže – i obično se svaki koncentrišu oko čudnog tema. Ali ako su braća Gardner i njihova kompanija posvećeni odabiru sjajnih investicija i da budu pomalo budalasti, oni su isto tako posvećeni principu vođenja poštenih rezultata. I zato, oko godišnjice debija svakog uzorka, on zbraja njihove procentualne dobitke ili gubitke, govori o faktorima koji stoje iza učinka svake kompanije i meri portfelje u odnosu na referentnu vrednost S&P 500.

Ponekad može da se prijavi na uzorku i da u njega uklopi nešto novo -- bilo da je to pokretanje novog ili intervju. Ali prošle nedelje je bio drugi put u istoriji podcasta kada su se tri od tih godišnjica poklopile. Dakle, za ovu epizodu, to su uzorkivači, uzorci i još uzorci. U ovom segmentu, on i njegova gostujuća voditeljka, viši analitičar Emily Flippen, osvrću se na taj prvi uzorkivač, sastavljen pre nego što je shvatio da će morati da smisli mnogo pametnih trikova. Bilo je to jednostavno i jednostavno 'Pet akcija za narednih pet godina': Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI), Casey's General Stores (NASDAQ: CASY), FireEye (NASDAQ:FEYE), Слободно тржиште 09.30 NASDAQ: MELI, и Middleby (NASDAQ:MIDD). kako im ide? Recimo samo da je ovaj nešto nalik na grickanje noktiju.

Da biste snimili pune epizode svih besplatnih podcasta The Motley Fool, pogledajte naš podcast centar. Da biste započeli sa ulaganjem, pogledajte naš vodič za brzi početak ulaganja u akcije. Kompletan transkript sledi video zapis.





Ovaj video je snimljen 11. septembra 2019.

David Gardner: U redu, ako je to bila 2017, vratimo se dalje u prošlost. Prvi izabrani uzorkivač sa pet deonica bio je Pet akcija za narednih pet godina , koji je objavljen 2. septembra 2015. Uzgred, ponekad je teško pogledati ovako daleko na iTunes, verovatno Google Play. Teško je pronaći više od 100 podcasta pre. Ali s obzirom na to da smo u ovom trenutku radili naš nedeljni podkast više od 220 puta, možete zamisliti, mnogo našeg sjajnog rada je zakopano negde tamo na internetu. Ali ako znate naslov, kao Pet akcija za narednih pet godina , obično možete da izguglate i pronađete zvučne datoteke za bilo koji od podcasta koje smo radili u prošlosti. Ovaj, nije izuzetak.



2. septembar 2015. Emili, da li se sećaš šta si radila tog dana?

Emily Flippen: Ne baš tog dana. Ali, opet, generalno tog meseca, sećam se da sam bio student na koledžu. Tog prvog semestra moje juniorske godine, zapravo sam živeo u Firenci. Tamo sam radio semestar u inostranstvu, što je verovatno bio najosnovniji -- izvinite na jeziku -- semestar u inostranstvu koji Amerikanac može da uradi. Otišao sam u Firencu, u Italiji, i da, pio sam puno vina i jeo mnogo pice.

Gardner: [smeh] Sviđa mi se što to nazivate svojim semestar u inostranstvu, jer ste cele četiri godine bili u inostranstvu. Išao si na NYU Shanghai.



Одлепили: Trebala mi je pauza od četiri godine kineske hrane, pa sam uzeo semestar i otišao u Firencu, i lečio sam se.

Gardner: Pa, to zvuči apsolutno divno! Otišao sam u svoj kalendar i vidim da sam tog jutra navijao po podrumu svoje kuće, pokušavajući da sredim stvari, posebno tražeći Magic: The Gathering kartice koje je jedan moj glupi prijatelj ostavio u torbi negde na prvom spratu moje kuće pre mnogo godina. Za svakoga ko prati Magija: okupljanje , a nema ih toliko - iako je Ričard Garfild, njen osnivač, bivši gost u emisiji. Zaista sam uživao u tome što je Richard bio prošle godine da priča o svom najnovijem dizajnu igre. У сваком случају, Magija: okupljanje . Te karte se vremenom cene, kao dobra bejzbol karta. Neki od najranijih dana beta - imam beta Magija: okupljanje картице. A ovaj moj prijatelj je rekao: 'Hej, ostavio sam neke od njih u tvojoj kući. Možete li mi ih pronaći?' Srećan sam što mogu da kažem da sam ih na kraju našao. Nema na čemu, prijatelju Tom, što si dobio svoj Mox Pearl.

U redu, bilo je Pet akcija za narednih pet godina . Kako je berza napredovala od 2. septembra 2015, pre četiri godine, tačno ove nedelje? Odgovor je da je tržište poraslo za 51%. To su četiri dobre godine. To je veća prepreka od 3% sa kojima smo morali da preskočimo Pet Mm-Mm dobrih akcija . Emily, da vidimo kako smo prošli.

Koje su bile pet akcija? Pa, po abecednom redu imena kompanije, bili su Activision Blizzard, Casey's General Stores, [šapuće] FireEye, MercadoLibre i Middleby. Izvini, jesam li preskočio jednu? Rekao sam to, zar ne? Rekao sam ime kompanije.

Одлепили: Čuo sam da se uvuklo unutra.

Gardner: Добро. Dakle, to je pet. [šapuće] FireEye. Jedan od njih je bio jako, jako loš. To je neko čije ime neću reći u ovom podcastu zbog toga koliko sam duboko uznemiren u kompaniji i kako se to izvodi. [šapuće] FireEye . Ima simbol oznake FEYE. Počnimo od najgoreg. Najgore je prvo, Emily. Akcija je bila 37,47 dolara u 2015. Pala je na 13 dolara i danas se menja. Pad za oko 63% kada je tržište poraslo za 51%. Pet akcija za narednih pet godina ? Не онај.

Одлепили: Да. Onaj ko neće biti imenovan je bila dobra ideja koja je upravo loše izvedena. Ova konkretna kompanija, [šapuće] FireEye , suočili sa znatno višim troškovima od očekivanih kada su migrirali na svoj model zasnovan na oblaku. Njihove obnove su postale ponorne. Rast gornje linije je zaista pao sa litice. I zaista su im bili potrebni neki nesposobni takmičari, a ono što su dobili je zaista jaka konkurencija.

Gardner: Sajber bezbednost, veliko polje ovih dana.

Одлепили: Kada pogledate ovu oblast, čak i danas, oni rade u polju za koje se pretpostavlja da je i trebalo bi da bude veoma, veoma unosno polje. Problem je u tome što kada radite u tako unosnoj oblasti, drugi ljudi nisu nesvesni činjenice da je to oblast koja raste i ima veliku potražnju. Palo Alto Networks stvarno stavi ekser u kovčeg za FireEye. O ne, rekao sam! [smeh] To ne znači da su još potpuno zakopani u zemlju. Treba reći da je paket Palo Alto Network-a zaista nadmašio proizvod ove kompanije. Ukrali sve njihove mušterije.

šta od sledećeg predstavlja metod sadašnje vrednosti za analizu predloga kapitalnih ulaganja

Gardner: Sretan sam što mogu reći da je Palo Alto Networks izbor za Motley Fool Rule Breakers . Voleo bih da sam ga izabrao za ovaj uzorak. Nepravilno sam uzorkovao. Imali smo i lepe pobednike. Fortinet je bila veoma dobra akcija za Motley Fool Stock Advisor članova. Pokušao sam da nadoknadim ovaj neadekvatan rani izbor sajber bezbednosti tako što sam izabrao nekoliko drugih usput. Ali to ne pomaže ovom uzorku od pet akcija. Dakle, to nas stavlja minus 114% u rupu. Dodajmo dalje toj rupi sa The Middleby Corporation, koja je kompanija kojoj se divimo. U stvari, njegov dugogodišnji izvršni direktor je nedavno došao u odbor The Motley Fool, Selim Bassoul. Zaista smo srećni što imamo Selima u našem odboru. On je izvanredan čovek. Možda delimično zato što se nedavno penzionisao kao izvršni direktor, ali ne mislim, zaista - u svakom slučaju, akcije su porasle samo 9% kada je tržište poraslo za 51%. To je 42% više protiv nas, Emily.

Одлепили: Reći ću da ovaj proizvođač komercijalne opreme i uređaja za kuvanje posluje u veoma cikličnom poslu, kao što možete očekivati. Suočava se sa mnogim istim problemima o kojima smo ranije govorili. Pre nego što se ova zarada pojavila, akcija je zapravo bila bolja. Tek kada je najnovija zarada rekla da su akcije zaista bile zakucane za Midlbi. To je uglavnom zbog nekoliko različitih razloga. Oni su izloženi evropskom tržištu. Zabrinutost oko Bregzita i tamošnjeg usporavanja ugrozila je njihovu izloženost u tom pogledu. Usporavanje potražnje i za industrijske svrhe u SAD. Da ne pominjemo uticaj tarifa, zbog čega su ljudi uvek zabrinuti kod ovakvih kompanija. To je zaista štetilo njihovom kratkoročnom povećanju marže.

Evo šta ću reći. Moji roditelji su nedavno kupili gradsku kuću u Dalasu, seleći se u grad. Moja mama je bila napumpana jer je dolazila sa vikinškim asortimanom u sebi. To je jedan od Middleby-jevih brendova.

Gardner: Тако је. Kupovina pre nekoliko godina. To je verovatno njegov najveći, najpoznatiji brend.

Одлепили: Posebno im je taj brend pokazao dobar učinak. Ako moji roditelji imaju nešto da kažu o tome, ovaj bi se mogao vratiti.

Gardner: Nažalost, tvoji roditelji, koliko god da su dobri, ne mogu pomoći...

Одлепили: Још није.

Gardner: Dakle, mi smo minus 156% sa tri preostale akcije. Uzmimo ih po abecednom redu. Activision Blizzard. Zaista srećan što mogu da kažem da je ovaj dugogodišnji lider u oblasti zabave video igara porastao za 95%. To je 44% poena ispred tržišta u poslednje četiri godine.

koliko košta kablovska i internet

Одлепили: Uprkos svim kontroverzama koje smo videli u poslednjih nekoliko godina, 2015, 2016, 2017, čak su bile sjajne godine za Activision Blizzard. Možete se setiti uspeha mnogih njihovih brendova poput Overwatch и đavola . U skorije vreme, ponovno pokretanje Klasični World of Warcraft . Sve su to sjajni stari brendovi koji su stalno donosili prihode, ponavljajuće pretplatnike. Da budemo jasni, pao je za 26% samo u 2018. Dakle, to nije bila laka vožnja za investitore.

Gardner: Тако је.

Одлепили: Većina ovih dobitaka stečena je 2016. i 2017. godine, kada su postojale nove rate mnogih ovih igara. Ali to pokazuje činjenicu da ova kompanija ima tendenciju da se kreće ne samo sa osećanjima igrača – ne bih to nazvao sentimentom investitora. Osećaj igrača -- ali i sa lansiranjem njihovih popularnih brendova.

Gardner: Naš trošak prvobitno za Activision Blizzard za Stock Advisor članovi, 9. avgust 2002. 3,14 dolara. U stvari, šest meseci kasnije, pao je, prepolovljen, pa sam dodao oko 1,60 dolara. Danas, oko 56 dolara, bio je mega-pobednik. To je podsetnik da veliki, vitalni posao i lider poput ovog, koji se održava tokom vremena, mogu učiniti fantastične stvari za vaš portfolio. Ali u pravu si, Emily, bilo je to zbog zastoja u video igricama. Činilo se kao da su svi igrali Fortnite prošle godine, niko nije pričao ni o čemu drugom. Kompanije poput ove kompanije su kao posledica toga bile malo oštećene. Ali, ovo ostaje dugoročna kupovina i zadržavanje, veliki pobednik. I, srećan sam što mogu da kažem za ovaj uzorkivač sa pet akcija, on je porastao za 44% na tržištu, što znači da smo sada na minus 112% sa dva preostala.

Sledeći je Casey's General Stores. Emili, nažalost, to je samo 9% ispred tržišta. Porastao je za 60% ili tako nešto. 9%, nije loše. Ne pomaže mnogo ovom uzorku od pet akcija. Imaš li kratko mišljenje o Kejsi?

Одлепили: Dozvolite mi da prvo kažem da sam odrastao u Teksasu, tako da ću uvek biti verni obožavalac Buc-ee-a. Ali dok Buc-ee ne postane javno trgovan, zadovoljiću se njegovim ekvivalentom sa srednjeg zapada, a to je Casey's General Stores. U stvari, nije počeo da nadmašuje sve do nedavno, sve do kraja maja ove godine kada su počeli da puštaju da deo tog prihoda padne na krajnji kraj. Imali su povećanje bruto dobiti, što je pomoglo. Proširenje bruto marže. Mere za smanjenje troškova. U stvari, prodaja u istoj radnji tokom maja porasla je za skoro 6%. Odličan nedavni učinak ove kompanije.

Gardner: Хвала вам! Nisam bio u Buc-ee-u.

Одлепили: Trebao bi da ideš, ako ikada budeš u Teksasu.

Gardner: Ima li picu? Kejsi ima odličnu picu.

Одлепили: Buc-ee's ima odlično sve ostalo. Na primer, pečeni orasi u medu. Više hrane iz Teksasa.

Gardner: Добро звучи! Govoreći o dobrom zvuku, imam jednu poslednju deonicu koja je deo ovog semplera sa pet akcija. Emili, da li ti je poznat koncept deus ex machina?

Одлепили: Jesam, i pokušavam da shvatim kako ćeš to da povežeš.

Gardner: Moje sećanje sa osnovnih studija je da bi se to obično dešavalo na kraju drevnih grčkih drama, kada bi nešto uletjelo na kraju i spasilo dan. Verujem da dolazi od latinskog 'Bog van mašine'. Dakle, mašina se okreće na bini i izlazi neko bogolik da sve spase. Ime ove bogolične kompanije, peta akcija koja je uključena na Pet akcija za narednih pet godina : MercadoLibre. Zaista sam srećan što mogu da kažem da je MercadoLibre pre četiri godine koštao oko 110 dolara. Danas, na 571 dolara, ove akcije su porasle za 420%. Za slušaoce, to je 369% ispred tržišta. Tri od ovih kompanija jesu pobedile tržište, ali ova jedna akcija je dovela do toga da ovaj prvi uzorak sa pet akcija u proseku dobije 103,9% u odnosu na 51% na tržištu. Ovih pet akcija, kao uzorak, četiri godine kasnije su 53% ispred tržišta.

Одлепили: U principu, tako funkcioniše i tržište. Ogromna većina kompanija na tržištu ne radi dobro, ali one koje zaista rade. Srećni smo što imamo MercadoLibre ovde. Pošto smo već malo pričali o tome ranije, vratiću nas samo na 2015. Pogledajmo neke od brojeva koje je MercadoLibre objavljivao u 2015. Tada, na dan kada je izabran, prihodi su bili samo 30% kakvi su bili danas. Poziv o zaradi koji je objavljen samo nekoliko dana pre snimanja tog podkasta pre četiri godine, MercadoLibre je ostvario 1,65 milijardi dolara bruto vrednosti robe, sa platnim transakcijama od oko 18 miliona dolara. Sada je tih 1,65 milijardi dolara u GMV-u naraslo na 3,4 milijarde dolara, a obim transakcija od 18 miliona dolara, sada 6,5 ​​milijardi dolara. Ova kompanija je izgledala kao rizičnija opklada još 2015. godine i zaista je proširila svoju ponudu vrednosti.

Gardner: I bila je to spektakularna kompanija. Pravo plavo Rule Breaker . Potreban je samo jedan. Sada, ne pretpostavljamo da ćemo samo pokušati da bacimo kockice i jednom pogodimo houmran. U stvari, srećan sam što mogu da kažem da je, ne samo u ovoj grupi od pet akcija, većina njih pobedila tržište. Ali sva tri ova uzorkovača su daleko ispred tržišta, pokretana brojnim akcijama, ali kada imate samo jednu zalihu na domaćem tržištu – a mi imamo veštinu da ih pronađemo na Ulaganje koje krši pravila -- oni su zaista mogli da osnaže vaš ukupni prinos. Dakle, vidite -- doduše, samo u grupi od pet akcija. Uvek će biti puno sreće u bilo kojoj grupi od petoro, u dobru ili u zlu. Ali mi smo strašno srećni što je MercadoLibre prozvan pre četiri godine ove nedelje.



^