Investiranje

Bolje kupiti: Home Depot u odnosu na Lowe's

U ovoj epizodi od Пет , Motley Fool saradnici Džejson Hol, Auri Hjuz i Tejlor Karmajkl raspravljaju o svojim omiljenim akcijama za obnovu. Džejson Hol upoređuje mega-kape Home Depot ( NYSE: HD )и Lowe's ( NYSE: LOW ), i sugeriše da je jedna od ovih akcija jača od druge.

Ova diskusija je bila snimljeno uživo 31. avgusta .

Džejson Hol: Prebaciću se na Tejlorove komentare o Home Depot-u i Lowe-u, i zaista sam želeo da se fokusiram na širu priliku jer mislim da je sa tim kompanijama lako zbog njihove veličine. Oni su već kao duopol mega prodavaca za poboljšanje doma u SAD. Ali mislim da je lako propustiti kolika je prilika za ova dva biznisa, a posebno ću se fokusirati na Home Depot ovde jer zaista mislim da je u boljoj poziciji ako razmišljate o ekonomiji poslovanja, ako razmišljate o profilima povrata na duži rok, koji je Home Depot uspeo da dosledno uhvati. To je tako divan posao na visokim spratovima koji je tako ubedljiv. Tri noge stolice za mene za Home Depot, broj 1, i ovo je nešto što deli sa Lowe-om, a to je samo snaga njegovog logističkog motora. Zato što su tako blizu tolikog broja vlasnika kuća i toliko korisnika, već krajnjih korisnika. To je samo ogroman jarak. Mislim da je i to malo izdržljiv jarak jer su troškovi ulaska značajni za drugu kompaniju da pokuša da uskoči u ovaj isti posao. Bilo bi jednostavno glupo pokušati da ovde dodate trećeg glavnog konkurenta, i zato ne vidite da privatni kapital ide za njim. Ovo nije nešto što mislim da će bilo ko imati veliki apetit da pokuša. To je samo moćan jarak. Druga dva aspekta imaju veze sa većim trendovima oko stanovanja. Prvi je starost stambenog fonda u SAD, prosečna američka kuća je stara oko 38 godina. To je staro. Ima mnogo domova u kojima je potrebno mnogo posla. Razmišljate o situaciji sa inventarom sa postojećim porodičnim kućama, to je kao polovina gde je inače. Postojeće porodične kuće za prodaju su otprilike upola manje nego obično. To je malo više od milion. Obično je oko dva miliona odjednom. Razmišljate o ogromnoj potražnji za kupovinom kuća? Nema dovoljno stambenog fonda i građevinarima će biti potrebno večno da ih sustignu. To znači da će se mnogo novca potrošiti na postojeće domove kako bi se oni doveli do standarda, poboljšali, dodali karakteristike koje ljudi žele da imaju, učinili ih bezbednijim za bejbi bumere koji se penzionišu u mestu, kako bi poboljšati domove, osvetljenje i ograde, samo takve stvari da bi bile bezbednije. Sve te stvari su apsolutno u korist Home Depot-a da nastavi da radi dobro. Oh, usput, mnogo ljudi je shvatilo nakon činjenice da je uradio sam projekat, potrebno je da angažuju izvođača da to uradi, a ne postoji prodavac za poboljšanje doma koji ima bolje odnose i bolje posluje sa profesionalcima za poboljšanje doma od Home Depot. Mislim da saberete sve te stvari i to su tri noge na kojima stoji taj posao. Mislim da, čak iu takvim razmerama, ovo može dugoročno da pobedi na tržištu. Zaista verujem da je to tako. Свиђа ми се.





Tejlor Karmajkl: Džejsone, oduvek sam mislio da je Home Depot imun na Amazon (NASDAQ: AMZN), за разлику од Walmart , da njihovo tržište neće biti zauzeto, nije zauzeo Amazon. Мислим на Carvana i njihova sposobnost da prodaju nešto za šta ne biste mislili da se može prodati na mreži, automobili, i pitam se, da li će ikada biti potkopani od strane internet konkurenta? Siguran sam da su razmišljali o tome. I da li oni mnogo posluju preko svoje veb stranice? Da li im to ide?

Džejson Hol: Tejlor, drago mi je što ste to pitali jer je to zapravo jedna od stvari koje su postale prava snaga za Home Depot, a ovo je nešto na šta su počeli da se fokusiraju pre mnogo godina, a to je izgradnja zaista robusnog iskustva e-trgovine. To je deo omni-kanala stvarnog korišćenja svih njihovih sredstava. Opet, pošto je ovo kompanija koja već ima prodavnicu unutar, 20 milja od 90 procenata Amerikanaca, ne mogu da se setim tačne statistike -



Tejlor Karmajkl: Vau.

možete li zaraditi novac na berzi

Džejson Hol: -- ali velika većina nas živi na manje od galona gasa kućnog skladišta. Svi smo veoma blizu Home Depot-a. To znači da ako ste „uradi sam“, ako imate problem sa vodovodom, ako želite da radite vikend projekte, postoji Home Depot do kojeg možete doći za manje od 20 minuta, manje od pola sata. Ako želite da ga naručite na mreži, možete ga naručiti na mreži i možete otići u prodavnicu i preuzeti. Ako želite da vam ga isporuče kući, tamo već imaju poslednju milju logistike, već su zaista blizu kupaca. To je ogromna poluga. Dok Amazon i mnoge druge kompanije za e-trgovinu moraju da izgrade poslednju milju. Home Depot je već tamo.

Tejlor Karmajkl: Već su dobili magacine. Prilično su ih dobili, zar ne. Skladište je njihov posao.



Džejson Hol: To je njihov posao i oni su iskoristili svoje fizičke otiske i izgradili neverovatnu tehnologiju da joj pomognu. Ako pogledate, dozvolite mi da ovo uradim ovde veoma brzo, ovde ću podeliti deljenje ekrana, i ovo zaista naglašava zašto više volim Home Depot nego Lowe. Podeliću ovo po metrici. Ako pogledate povraćaj uloženog kapitala Home Depot-a, i pogledate njegov prinos na sredstva, to je posao sa značajno visokim prinosom. Ne biste nužno razmišljali o ovome za velike prodavce kutija, jer to su preduzeća za koja često može izgledati da će marže biti tanke i teško ih je dobiti, ali oni tako brzo okreću zalihe da mogu generišu neverovatne prinose na svoj uloženi kapital i na imovinu koju već imaju. To je jednostavno neverovatan posao.

Tejlor Karmajkl: Jasone, koliko su sada veliki? Znam da su mega-cap, iz ruke ne znam kakvo je njihovo tržište --

Džejson Hol: Тржишна капитализација?

Tejlor Karmajkl: Preko 100 milijardi dolara, zar ne?

Auri Hjuz: 345 milijardi dolara, Home Depot.

Džejson Hol: Da, više je nego dvostruko veći od Loweovih. Lowe je oko 140 dolara, dakle oko 345 dolara, da.

Tejlor Karmajkl: Vau, i onda moje drugo pitanje, da li mislite da će doći do triliona? Zvuči kao da hoće, na kraju.

Džejson Hol: Na kraju, da. Evo u čemu je stvar, mislim da imate prinos od dividende, skroman je, ali prilično dobar i odličan rekord u rastu dividende. Mislim u smislu ukupnog povrata. Takođe, ovo je takođe fokus otkupa akcija, uzeli smo taj slobodni novčani tok, uložili skroman iznos nazad u posao po potrebi, a ostatak vratili investitorima u vidu dividende i otkupa. Stvarno dolazi do triliona dolara. Mislim da je to 15-20 godina. U smislu povećanja vrednosti po akciji, dividende i otkup akcija znače da ne mora da bude kompanija od triliona dolara da bi i dalje bila 3x, 6x investicija u narednih 5-10 godina.

Tejlor Karmajkl: Хладан.

Džejson Hol: Auri, da li mislite o ovom prostoru?

Auri Hjuz: Ne, zaista je zanimljivo. Voleo bih ovo jer je dividenda veoma sigurna. Odnos isplate dividende, kada sam pogledao, bio je oko 50 procenata. Oni u suštini signaliziraju da ima mnogo novca koji im nije potreban. Mislim da je to dobra igra da obezbedite svoje bogatstvo i igrate se na ekonomiji i u suštini samo osnovni deo američkog biznisa.



^